五個月前，在下的數據分析顯示，恒指與成交開七次方呈最佳的線性關係。近月市況波動，即使更新數據之後，關係仍是開七次方（系數當然略有不同），可見模型經得起時間考驗【上圖】。至於港交所股價，則與成交本身（開一次方）呈最佳關係【下圖】。
以 近日恒指萬二點計，上圖公式推算的「合理」成交開七次方為 26.746，即 97.9 億元成交額；將之放進下圖公式，引伸的港交所股價便是 14.5 元。倒過來計算，假使港交所如某行所指是 38 元，「合理」成交額便是 247 億元，而所引伸的恒指便是 16210 點。萬六點？恐怕太高了。漫長的衰退日子尚在後頭，萬五、六點似已為今後幾年的恒指封了頂。
假使本文的兩個模型無誤，38 元的目標價仍有甚大下調空間。失業率進一步惡化，下星期會分析失業數據。
