在金價有如自由落體般跌穿700元（美元．下同）大關，後又大幅回彈的當兒，本不應作狗尾續貂再講「大行預測」的故事，惟上期引起讀者頗大迴響，更因有令人叫絕的案例，故決定來個續篇。
UBS 是蘇黎世金市的旗艦銀行，也是去年競猜金價全球冠軍John Reade所服務的機構。該行直至本月月，中仍堅持看一個月金價可見925元，三個月可見975元。但到上周一突然大幅調低前預測，改為一個月見800 元，三個月也是800元。更妙之處還在於，在宣布此新預測時，金價又恰為800元。這樣三個「800」，究竟是哪門子的預測？
另外，Deutsche Bank同日亦宣布調低金價預測，把今年餘下時間的平均價調低4％，即至861元。倒絕之處乃在於，上周五突然又認為黃金的合理價應在600至620元之間！
預測水準與利益有關
本來我們不會寄望大行預測都是對的，但為何他們表現如此差勁（起碼差過筆者的專欄）？如此的後知後覺？又何故特別在大轉勢時通常都大謬？這究竟是水準問題，還是有別的問題？
下面開列最新的金市行情，請與敝欄上今二期所說的三間大行預測對比：
一、今年至今的平均金價為888.7元，且年內平均價開始呈下滑之勢。對比JP Morgan前周始把今年平均價預測從884元，調高至904元，若不作此舉，原預測可能恰巧更為接近。
二、今年最後十周的第一周（即上周），平均金價是748元。對比Deutsche Bank上周預測「今年餘下時間」的平均金價為861元。
三、上周金價從809元直瀉至681元。對比UBS最新預測「一個月可見800元」。
市勢一浪低於一浪
這個故事續篇教訓我們：不必理會公開的「大行預測」，尤其在轉勢關鍵時期，更千萬不要理會！
其實我們小投資者應在掌握主要市勢和感觸轉勢方面多下工夫，而筆者在這兩方面都一直在努力。如果說敝欄的表現比「大行預測」為好的話，原因絕非作者更為高明，而是金價起跌與敝欄並無直接的利益關係！
敝欄頗早前就提出兩個基本觀點：在經濟衰退期間，一、商品價格「總是」下跌的；二、黃金價格「通常」是回落的。建立基本觀點後，則讓市場作出驗證，若獲得愈來愈多驗證，就應對該觀點愈加堅持，而對個別消息和數據不必多加理會。
關 於經濟衰退已毋須多言，而金市走勢本身已愈來愈驗證上述觀點。金價在今年7月出現次高點988元，建立起一道下降軌，最近在「世界末日」期間，竟連上述下 降軌也碰不到，留下第三高點930元，自此金市便出現高點一個比一個低的格局。到上周，金價更曾瀉落至682元低點，又形成低點一個比一個低的格局。換言 之，金市中長線走勢一浪低於一浪的格局獲得驗證。
在這個過程中，金價一季平均線與一年平均線早前出現「死亡交叉」，Comex期金的未平倉 量上周減縮到低於去年8月（即次按危機初起時）的水平，如此等等訊息皆有力佐證了金市中長期走勢已進入熊市，或痛苦的深度調整階段。642至650元是大 調整的一個重要目標，這是金市對數圖的長期原始上升軌所在；但在線性圖上，相應的原始升軌則在550至570元水平。然而眾所周知，任何跌市都並非畢其功 於一役，短期金市已在680元水平出現支持；美元強勢略斂，使金市借機進行跌後整固。現料755元為其回升阻力，恐金價難升越764至773元區域相應 地，現料銀價在8.5元水平暫獲支持，但恐再難升越11至11.5元阻力地帶。
如果有人仍然迷信「大行預測」的話，只會令筆者想起一個歷史故事，三國時代楊修對被曹操「夢中」所殺的侍者屍首嘆道：「丞相非在夢中，君在夢中耳！」
